开源证券：给予嘉必优买入评分

2022-01-21开源证券股份有限的公司张宇光,方勇对嘉必优完成研究并发布了研究通报《的公司数据更原先通报：原先新标准实质性良好，驱使提振发展热诚》，本通报对嘉必优假定买入评等，当同一时间恒指为59.59元。

嘉必优(688089)

2022 年原先新标准下半年减缓上到，持续“买入” 评等

原先新标准配方核发应答致力， 2022 年原先新标准交付下半年减缓上到。 同时的公司股权驱使设计方案上到， 2022-2024 年收入考核组合成增长 25%以上，提振的公司发展热诚。 选择股权驱使费用摊销， 下调 2021-2023 年归母业绩预测分别为 1.37 亿、 1.93亿、 2.88 亿元（同一时间次 1.44 亿、 2.15 亿、 2.99 亿元），完全相同 2021-2023 EPS 1.14、1.61、 2.40 元，当同一时间恒指完全相同 PE 分别为 52.2、 37.0、 24.9 倍， 2022 年原先新标准交付减缓上到，持续“买入” 评等。

原先新标准上到增加业绩正确性，国际上市场供给打开大得多发展内部空间

原先新标准近期应答较为致力，去除量水准较高。 奶粉原先新标准已于 2021 年 2 中旬上到，执行后预计将带动 ARA 与 DHA 供给约一倍以上的增加，增强的公司业绩正确性， 2022 年原先新标准交付呈现减缓21世纪。 同时随着 2023 年帝斯曼专利到期后，现阶段看，国际上市场供给嘉必优市场占有率仍有大幅增加内部空间。

核桃硫切入香皂市场供给，第二成长曲线打开，同一时间瞻布局裂解生物学领域

核桃硫于 2021 年 6 月底通过香皂原料审批，并获得 3 年专利期。 2022-2023年预计分别原先增 20、 20 吨产能， 核桃硫长期内部空间可期，下半年助力的公司打开香皂市场供给。 的公司拥有商业化的应用情景、薄弱的提供者、商业化的发酵技术和平台，在裂解生物学领域首度卡位布局，下半年在原先品研发、效率更少上实现大得多突破。

适时面世股权驱使，提振发展热诚

的公司对除总裁以外的 48 名核心核心成员医务人员授予 180 万股限制性股票（预留 20万股），占上海证券交易所 1.5%，授予价为 29.26 元/股（同一时间 20 个交易日均价 50%）。三年组合成增速约 25%以上。分 30%/30%/40%三期解锁。和 2015 年股权驱使相比，的公司本轮驱使局限大致相同，保持广泛的局限，一般来说向核心的技术人才和核心成员人才倾斜。 将会三年是的公司发展增开，实现国际上市场供给、电脑制造、完善技术和平台的关键时期，股权驱使面世下半年驱使职工自觉，更好提振的公司发展热诚。

危险性提示： 帝斯曼不履约危险性、 食品安全危险性

该股最近90周内共有5家部门假定评等，买入评等4家，减持评等1家；过去90周内部门目标均价为73.0；证券之织女星收购价统计分析工具显示，嘉必优（688089）好的公司评等为3织女星，好定价评等为2.5织女星，收购价综合评等为3织女星。(评等范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

以上内容由证券之织女星根据公开场合数据校订，如有原因劝连系我们。