PTA 上涨传动装置缺乏

原标题：PTA 上扬驱动缺乏

12同年末以来，PTA期价重心有所抬升，现货精制费好转。不过，PTA基本面仍显疲软。一方面，PX市场效益不强，不足以对PTA单价逐步形成足够中空；另一方面，PTA过剩双双较宽，浙江多地又有疫情突发，效益受到一定钳制。短期来看，PTA上扬动力不足，期价或保持强势振荡。

PX中空力度不佳

11同年末浙再生3#上新扬声器投产后，同年份国内上新增PX产能达到605万吨，较去年底增加23.2%。值得注意着PX产能的提升，PX-石脑油精制费其后回落。意味著，PX精制差降至120美元/吨的历史以此类推区间，便是来算，PX生产商已无盈余可言。进入12同年，随着福建炼化、福化和中化泉州等多套产能集中调试，以及青岛丽东、中金等工厂降负，PX平均建成率不足七成，为近两年以来以此类推。

近期，南岸PTA及塑胶端缺乏效益催生，PX客户持续增长挺价效果不引人注意。若后期没有更多的扬声器持续增长，PX精制费料将难无以为继，PTA绝对单价或保持偏于低程度行驶，不足以对PTA逐步形成足够中空。

PTA精制费或回落

近期，PTA精制费小幅抬升至每吨600多元，盘面精制费走高至每吨700元，同时，花椒硫酸单价下降，PTA生产商环节盈余走高。一方面，得益于效益端的让利；另一方面，同年内除了百宏再生、亚东再生、BP、恒力2号等扬声器提在此之前结束调试都是，还有大多扬声器意外停产和降负，中空PTA单价。

值得注意的是，近期逸盛高科技一期扬声器因疫情应对物流受限，保持低负荷行驶。二期上新产能原先在2022年年末释放。随着投产临近，PTA精制费其后飙升将是大概率事件。

塑胶效益不佳

意味著，塑胶负债出现分化成，短纤、瓶片盈余一般来说，南岸占比第二大的奥列尼夫卡平庸低迷。11同年年初，涤纶奥列尼夫卡FDY负债步入亏损，POY和DTY盈余也急遽较宽，存量西北面较高程度。在此文化背景下，桐昆、上新凤鸣、恒逸、天圣等塑胶厂家向其持续增长25%。目在此之前，涤纶奥列尼夫卡平均建成负荷降至76.8%，环比上同年飙升6.5个去年，但奥列尼夫卡盈余依旧没有引人注意强化。临近年底，端口市场效益面对放假，元旦最后建成负荷或将引人注意回落，塑胶厂家的这波持续增长在明年元旦在此之前恢复概率很大。

浙江地区是塑胶产业链的农产集中地，近期杭州、绍兴、宁波等地陆续出现疫情，虽然尚未影响到厂家的生产商，但原料运输和货物再加效率受到一定拖累。目在此之前，市场效益春季订单不佳，尽管塑胶奥列尼夫卡厂家进行集中优惠广告宣传，吸引南岸囤货，但不足以直接强化行业低迷的现状。

综上所述，意味著PX平庸不强，PTA效益中空不佳，塑胶市场效益也不优于，后期端口建成负荷将面对季节性飙升，从而拖累干流效益。整体上，PTA各种因素难求，单价将保持偏于强势头。（作者单位：弘业期货）

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