大摩：苹果商业模式正在背离 市值重回3万亿美元“不是梦”

财联社7年初22日讯（主编 卞纯）尽管从短期来看，iPad面临一系列“逆风”，在季晚报之际公布前遭遇交易员集中会调高目标价。但摩根士丹利认为，长年而言，iPad由纯应用程序的公司方向移动串流制商业模式，将为该的公司市值重回3万亿美元提供了一条细致的道路。

以Erik Woodring为首的大摩交易员在一份晚调查报告中会说道，iPad的商业模式时是在从尽确实减少应用程序第一季度背离为尽确实多地减少Gmail基数，以增高公共服务串流利润。该的公司长时间透露公共服务利润和已安装系统的Gmail数据、同时不再晚调查报告iPhone售出就是这种背离的证据。

Woodring回应，尽管市场仍倾向于将这家iPhone制造商当作一家应用程序的公司，但若方向移动以“终身经济效益”进一步将进行总价，即把iPad公共服务其业务的经常性利润考量在内，仅仅从长远来看，该的公司股价将最多200美元，市值最多3万亿美元。

在公共服务其业务利润方面，Woodring推论：iPadGmail每天将在iPad产品或公共服务上花费2美元（旧金山iPhone Gmail已经实现了这一数字）。他回应，iPad理论上的股价仅仅，与其他科技网络服务和软件即公共服务其业务（SaaS）相比，该的公司的总价发挥作用重大买进。

他对iPad的最新分级为“增持”。iPad股价周四收涨1.51%，晚报155.35美元，市值为2.5万亿美元。

iPad市值上周1年初3日曾一度达致3万亿美元。但自那以来，随着科技股下半年下挫，iPad股价已经大跌16%，全球加息潮以及经济衰退关切令按揭极度不安。

务实方向移动软件及公共服务

随着近几年消费品应用程序其业务疲态日显，iPad时是务实方向移动软件及公共服务其业务。

上周3年初，媒体晚报道指，iPad时是在开发一项全新的应用程序串流公共服务。该公共服务旨在让串流Gmail每年初只需支付一定的费，便可以直接使用新透露的应用程序产品，相似迄今的iCloud公共服务。iPad希望从上周的新款iPhone上就开始推行这项新公共服务。

摩根大通上周6年初在一份晚调查报告中会回应，到2025年，iPhone的音乐Apple Music与游戏Apple Arcade其业务利润预计将增高36%，最多80亿美元。营收增长的主要原因是iPad利用自己iPhone强大的Gmail群来促进串流公共服务。交易员回应，到2025年，值得注意公共服务的Gmail总共确实达致1.8亿。

iPad还在金融公共服务应用领域持续甩开。据知情人士此前告知，iPhone时是在订定一项大规模的自营金融公共服务扩张蓝图，关的支付管控、放贷评估、欺骗比对、征信查找等股票交易应用领域。这项蓝图在iPhone内外被指为“突围（Breakout）”，显示出iPhone减少对现有金融体系依赖的下决心。

多位交易员调高iPad目标价

短期而言，iPad时是面临诸多关键时刻。在iPad下周公布一季度营业利润之前，一些监视该的公司的交易员已经纷纷调高对该股的目标价。

富国银行日前把iPad的目标价从205美元调高至185美元，指“宏观环境恶化以及外汇负面影响增高”对短期预定包含风险。

本年初不久前，花旗出于对政治经济状况的关切而调高了对iPad的目标价。而投行KeyBanc Capital Markets以应用程序销售起伏不定为由调高了iPad目标价。

迄今交易员对iPad目标价的平均数约180美元。虽然该目标价比iPad理论上股价略低于不少，但已从3年初190美元以上的峰值回落。

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